宏观经济趋势分析 各人最大钞票司理：黄金与科技股共进退？对冲通胀失败

据媒体周四(3月11日)报谈，各人最大的钞票科罚公司贝莱德(BlackRock)的一位投资组合司理示意，黄金无法对股市和通货延伸进行对冲。

罗斯·科斯特里奇(Russ Koesterich)在周三的博客著作中示意，黄金与股票的交往“呈正联系”，给但愿保护我方免受股价下落影响的投资者带来约束。

科斯特里奇写谈：“圭表普尔500指数每高潮1个百分点，黄金的涨幅度约为0.2％。”“真是，这仍然代表着事迹上的差距，关联词从投资组合竖立的角度来看，这意味着黄金的套期保值后果较差。”

他说，关于高增长的科技股而言，这种关系更为细巧，联系总共约为0.5。“换句话说，黄金和科技股正在同步发展。”

科斯特里奇认真科罚贝莱德164亿好意思元的各人竖立基金(Global Allocation Fund)，他示意，若是黄金概况抵抗通货延伸，这种失败将赢得见原。但他说：“磨折的是，黄金抵抗通货延伸的才气有所夸大。”

“尽管永恒来看，它是合理的价值储存思情，但总结往时几个世纪，它在包括最近时辰在内的大大批投资鸿沟内的可靠性王人较差。”

科斯特里奇说，尽管往时几个月通货延伸预期有所上升，但“黄金与逐日或每周的波动王人与之简直没筹谋联。”

凭证一项重要的债券市集蓄意——5年盈亏均衡率，尽管通胀预期上升至2008年以来的最高水平，但黄金在往时几个月中仍下落了约5％。

科斯特里奇称，靠近债券收益率上升，黄金价钱一直在挣扎。他说，鉴于收益率有望不绝上升，这些动态可能仍将对黄金组成问题。

关联词他补充说，黄金“应该仍然被合计可用来对冲好意思元”，因为“它仍然深切出与好意思元的清静的、负联系的关系”。贝莱德高管示意，好意思元贬值可能会刺激金价走高。